5.4 El patrón Oro

Período 1870-1914: Patrón oro clásico

SMI de TC fijos y patrón en especie puro.

• CONTEXTO: Comercio relativamente libre y movimientos internacionales de capital sin restricciones.
• FUNCIONAMIENTO: Ajuste rápido y suave, pero no a través de cambios en los precios, sino mediante movimientos estabilizadores de capital a corto plazo.